Aussi : les tarifs, c’est pas tout dans la vie. 18 août 2025 S’inscrire à l’infolettre | Afficher en ligne DANS CETTE ÉDITION Lecture : 7 min 💀 Mort d’un modem 🩲 Nos stépines aux states 🎭 Dualités du marché Le PDG de Gildan prend le pari risqué d’étendre son empire de la bobette blanche jusqu’aux États-Unis. | Sony Pictures Television LA SEMAINE SUR LES MARCHÉS Hip, hip, hip PAPE! Les PAPE, ça vous dit quelque chose? Les principaux marchés ont continué d’atteindre de nouveaux sommets la semaine dernière, mais le signe le plus probant du niveau de confiance, c’est la fin du creux de vague des PAPE ou IPO en anglais. Bullish, la firme de crypto menée par Peter Thiel est entrée en bourse la semaine dernière et le prix de ses actions a immédiatement doublé. Le mois dernier, c’était Figma qui faisait fureur, tandis qu’en juin, c’est Circle qui voyait ses actions bondir de presque 350 %. Le creux de vague avait commencé avec la folie techno de 2021, quand les marchés ne voulaient rien savoir des nouvelles sociétés risquées. La reprise laisse croire que les nouvelles venues comme StubHub et Klarna pourraient être tentées elles aussi de faire le pas. C’est aussi un signe d’une plus vaste euphorie… qui soulève immanquablement des doutes quant à sa viabilité. LE TABLEAU DE LA SEMAINE CE QUI S’EST PASSÉ LA SEMAINE DERNIÈRE IMPORTANT Les marchés sont confiants. Les gens ne le sont pas. C’est quoi l’affaire? Ces temps-ci, l’actualité financière semble décrire deux réalités opposées. D’un côté, les marchés (essentiellement une machine qui prend le pouls des prédictions des investisseuses et investisseurs quant aux entreprises qui performeront à l’avenir) sont en hausse. Mais de l’autre, la plus récente enquête sur les attentes des consommateurs (essentiellement une machine qui prend le pouls de la façon dont les gens du pays prévoient d’être en mesure de bien performer à l’avenir) est morose. Sûrement parce que les emplois se font plus rares et que le coût de la vie a explosé. Une seule et même économie, mais à deux vitesses qui prend la forme d’un K. INTÉRESSANT Gildan Activewear part à la conquête des États-Unis. La marque fondée à Montréal achète Hanesbrands pour 2,2 G$ US : notre géant des bobettes et des t-shirts blancs vise le sud. Tout un revirement de situation considérant que l’an dernier, le C.A. avait mis dehors son cofondateur et PDG des 40 dernières années, Glenn Chamandy, pour le ramener à bord presque immédiatement. On lui avait montré la porte suite à un coup sens dessus dessous qui a finalement coûté plus de 77 M$ US en frais juridiques. Avec Chamandy, Gildan est devenu un empire de 8,25 G$. Mais quand les ventes ont chuté l’an dernier, il s’est mis du monde à dos avec son plan de rachat téméraire de la marque Hanes. Des actionnaires activistes ont mené la lutte pour le retour de Chamandy, et c’est maintenant le grand retour de son projet de conquête américaine. L’INDICE FOMO IMPORTANT ⌚️ Une étude démontre que les montres intelligentes sont incapables d’évaluer le niveau de stress. Savent-elles à quel point ça nous stresse de savoir ça? Source ☕️ En Corée, les Starbucks interdisent les ordinateurs de bureau et les imprimantes. Rien sur les machines Keurig, mais on imagine que c’est mal vu. Source 🤝 Des centaines de Canadien·nes et d’Américain·es se serrent la main à la frontière. La plupart des Américain·es ont fini par lâcher leur poigne. Source 🍔 Le nouveau Tesla Diner réduit déjà son menu et ses horaires. Y’a comme un avant-goût de flop ici. Source DROIT DANS LE MUR PARTI POUR LA GLOIRE ☠️ Un homme s’empoisonne après avoir suivi les conseils de l’IA. À la défense de l’IA, le trajet proposé pour se rendre à l’hôpital était super efficace. Source 🧸 Dormir avec un toutou serait bénéfique pour le bien-être des adultes. Pas d’infos sur le taux de célibat, par contre. Source ✌️ Fini les vérifications d’antécédents criminels pour les magasins de cannabis d’Alberta. Enfin une chance de percer le marché des drogues pour les criminels. Source 🛥️ L’iconique et historique « bateau ivre » de L’Isle-aux-Grues en vente pour son métal à 25 000 $ sur Marketplace. Je me souviens, pas tant que ça faut croire. Source ON S’EN FOUT DE NOTRE COMMANDITAIRE L’HISTOIRE CAPITALE EXISTENTIALISME Le pays a peut-être d’autres chats à fouetter que les tarifs On vit une période d’étrange confusion. Des tarifs sont imposés, puis abolis, puis peut-être de retour, mais on ne sait pas. L’inflation est sous contrôle, mais peut-être pas non plus. Pour prendre un peu de recul et essayer de démêler la place du Canada dans tout ça, on s’est entretenu avec Mark Blyth, professeur d’économie à l’Université Brown et coauteur du nouveau livre primé Inflation: A Guide for Users and Losers. Blyth est un économiste politique et ses propos ici sont… un brin politiques. À noter qu’on n’appuie aucune posture en particulier. Mais on aime prendre le pouls des spécialistes. L’inflation est-elle le sujet phare des cinq dernières années? Oui et non. Ce l’est si on pensait que l’inflation ne reviendrait jamais et qu’on était encore dans la décennie d’après crise quand l’argent était si peu cher qu’il présentait un taux réel négatif. L’inflation est-elle sur notre radar? Oui, mais pour des raisons différentes de celles mises de l’avant dans les années 1970. C’est surtout des chocs d’offre qui ont fait grimper l’inflation récemment. Rien comme une rupture soudaine des chaînes d’approvisionnement mondial pour réaliser à quel point on en est dépendants. Quel autre sujet clé décelez-vous? Je pense que la concentration massive d’investissement dans l’IA en est un gros. À mon sens, ça ressemble beaucoup à la situation de 2010 avec les mégadonnées, qui devaient automatiser 60 % des emplois d’ici 2020. Puis, 2020 est arrivé et… rien. On a réinventé le discours avec l’IA et injecté encore plus d’argent. Et les tarifs? Que pensez-vous de la situation? Un système en entier tire à sa fin : banques centrales indépendantes, marchés mondiaux, accords de libre-échange, tout ça. Un avis incendiaire. Pourquoi ce changement de régime? À cause d’une coalition qui se crée autour de Trump et qui vise la réindustrialisation. On cherche à rebâtir l’économie américaine des années 1950 au moyen d’une relocalisation et de très hauts tarifs. Le but est de protéger la classe ouvrière et d’encourager les investissements des entreprises nationales pour générer une hausse de la productivité et des salaires. Supposons que vous avez raison. Qu’est-ce que ça signifie pour le Canada? D’après moi, le problème du Canada, ce n’est pas les tarifs, mais plutôt cette notion d’incorporation aux États-Unis qui plane. Je dénote une sorte d’approche hémisphérique du genre : « on se retire du pouvoir mondial, mais ça, ici, c’est à nous. On met en place une grosse machine économique qui roule au carbone du Groenland jusqu’au Chili, et on en sera l’empereur. Et on dira à tout le monde quoi faire. » À quoi ça ressemblerait? Le profil apparaît déjà avec les 300 M$ dépensés pour déplacer une portion de la production de General Motors au Canada. Si les tarifs continuent de monter, disons 50 % ou 60 %, on verra une relocalisation de la chaîne d’approvisionnement. À mon avis, ce serait la fin de l’économie automobile de Windsor en Ontario. Est-ce que Trump pourrait reculer, en mode TACO? Qui sait ce qui passera. L’administration semble croire que cette approche n’est pas que bonne pour les recettes, mais qu’elle est une partie prenante du projet de relocalisation. Si les républicains survivent aux élections de mi-mandat l’an prochain, je suis convaincu qu’ils commenceront à exercer une pression. L’entretien a été condensé à des fins de clarté. Entrevue complète disponible en anglais. D’AUTRES HISTOIRES INTÉRESSANTES 🏠 Fini le télétravail pour les fonctionnaires de l’Ontario Doug Ford impose un retour au bureau à temps plein dès l’an prochain. | Radio-Canada 💸 Bilan de mi-année pour La Caisse Le bas de laine québécois affiche un rendement juste au-dessus de son indice de référence. | Le Devoir 🍫 Pas d’amende pour Ado-Actif La CNESST s’est penché sur les pratiques de cette entreprise de vente de chocolats qui fait travailler des enfants. | Pivot QUE PENSEZ-VOUS DE L’INFOLETTRE D’AUJOURD’HUI? J’adore Bien Bof Nos collaborateur.trices cette semaine : Nicolas Martineau (rédacteur français), Cristina Marziale (traductrice), Geneviève Brassard (réviseure), Anissa Botohely (responsable de la localisation du contenu), Devin Gordon (rédacteur), Stacey Woods (rédactrice), Sarah Rieger (journaliste), Ambrose Martos (vérificateur de faits), Ciara Rickard (réviseure), Maude Campbell (réviseure), Sara Black McCulloch (vérificatrice de faits), Mohini Tailor (responsable du marketing du cycle de vie), Matthew Karasz (rédacteur des marchés) Jared Sullivan (rédacteur principal), Eva-Grace Clément-Cruz (chargée du marketing cycle de vie), Setareh Sarmadi (productrice éditoriale principale), Peter Martin (rédacteur principal) et Devin Friedman (rédacteur en chef). Erratum : Une erreur de traduction s’est glissée dans la nouvelle sur le droit à la réparation de la semaine dernière. La nouvelle aurait dû mentionner que le foyer moyen pourrait épargner plus de 300 $ par année si les appareils pouvaient être réparés plutôt que d’être remplacés. Ce qui pourrait expliquer pourquoi certaines entreprises tentent de convaincre les consommateurs qu’ils n’arriveront pas à faire les réparations. Wealthsimple Media Inc. 80, avenue Spadina, 4ème étage Toronto, ON, M5V 2J4 Voir dans le navigateur Politiques de confidentialité Se désabonner Placements autonomes offerts par Wealthsimple Investments Inc. (WSII). WSII est membre de l’Organisme canadien de réglementation des investissement. Les comptes des clients détenus auprès de WSII sont protégés par le Fonds canadien de protection des investisseurs (FCPE) dans des limites précises en cas d’insolvabilité de WSII. Une brochure décrivant la nature et les limites de la couverture est disponible sur demande ou auprès du FCPE. BREF est publié par Wealthsimple Media inc. Son contenu est présenté à titre indicatif seulement. 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