Aussi : c’est la saison des baisses de taux 22 septembre 2025 S’inscrire à l’infolettre | Afficher en ligne DANS CETTE ÉDITION Lecture : 7 min 🚙 Le revirement de Tesla 📉 Baisse des taux 💥 Prosecco explosif Vos finances ont parfois des airs d’énigmes? On répond à trois de vos questions plus bas. | Fort Boyard/Adventure Line Productions LA SEMAINE SUR LES MARCHÉS Fini l’été, place à la saison des baisses de taux! La Banque du Canada a abaissé son taux directeur pour la deuxième fois cette année, le ramenant à 2,5 % mercredi. Quelques heures plus tard, la Fed américaine est allée dans le même sens en annonçant une nouvelle qu’on voyait venir depuis un moment : une baisse de 25 points de base de son taux directeur, pour atteindre environ 4,25 %. Et elle laisse entendre que deux ou trois autres baisses pourraient suivre d’ici la fin de l’année. Pourquoi maintenant, après neuf mois de bras de fer entre Donald Trump et le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell? « Le risque pesant sur l’emploi s’est accru », a expliqué ce dernier. Pour la Fed, la faiblesse du marché du travail pèse maintenant plus lourd que les risques inflationnistes, même avec la guerre commerciale américaine toujours en arrière-plan. Pour les marchés, c’est l’heure des grands débats : est-ce le début de la fin du marché haussier, comme en 2000 ou en 2008? Ou plutôt le début de l’after party, comme en 1994 ou en 1997? Pour l’instant, les bourses misent manifestement sur la deuxième option avec un mois de septembre record. LE TABLEAU DE LA SEMAINE CE QUI S’EST PASSÉ LA SEMAINE DERNIÈRE IMPORTANT De retour au Parlement! Voici un aperçu des priorités post-estivales : le premier ministre Mark Carney entend renforcer la surveillance du secteur bancaire et des télécommunications pour stimuler la concurrence et réduire les coûts pour les consommatrices et consommateurs. Il prévoit aussi d’approuver des projets énergétiques majeurs totalisant près de 60 G$ et s’attaquer à la crise du logement. Sur ce dernier point, la première pelletée de terre n’a pas encore été jetée, mais le gouvernement a lancé une nouvelle version de son Programme de maisons abordables et plus vertes (PCMAV), en commençant par le Manitoba. INTÉRESSANT Tesla continue de glisser, mais le culte d’Elon reste intact. Les revenus de Tesla sont en baisse depuis 2023. Pourtant, le titre a effacé ses pertes récentes, comme par magie. Comment est-ce possible? Elon Musk a révélé la semaine dernière avoir acheté pour 1 G$ d’actions Tesla (2,57 millions de parts) avec son propre argent, et ce geste de foi semble avoir suffi à raviver l’étincelle chez les autres actionnaires. Magie. Comme l’explique le chroniqueur de Bloomberg Matt Levine : « Tesla a récemment proposé de donner à Musk un régime salarial de 1000 G$ afin de le garder motivé pour les dix prochaines années. L’achat de parts envoie probablement le même genre de message. » Musk a vu sa fortune gonfler de 17 G$ en une journée. Pas mal comme retour sur investissement. L’INDICE FOMO IMPORTANT 🍷 Rappel pour le prosecco de Costco : les bouteilles pourraient exploser avant leur ouverture. D’habitude, c’est juste les lendemains de veille qui sont explosifs avec le vin Kirkland. Source 🏝️ LimeWire rachète le Fyre Festival. L’organisation promet une ambiance rétro : piratage, fichiers corrompus et déception totale. Source 💲 Tim Hortons et Canadian Tire fusionnent leurs programmes de récompenses. La roussette au miel dorénavant appelée « roue de pickup ». Source 🏒 Le capitaine des Canadiens, Nick Suzuki, offre une première entrevue en français. Il a commencé l’entrevue avec : « Salutations distinguées à Shea, Max, Brian et Saku. » Source DROIT DANS LE MUR PARTI POUR LA GLOIRE 🌛 La Lune dérive tranquillement, un peu plus loin de la Terre chaque année. Si seulement elles avaient pris ce rendez-vous chez la psy plus tôt. Source 🍨 Jerry quitte Ben & Jerry’s. Nouvelles saveurs au menu : Fudge triste, Vilaine vanille et Cerise, ciao bye. Source 🎤 Une startup utilise l’IA pour ramener Whitney Houston en tournée. Beethoven assurera la première partie. Source 🎃 Les citrouilles seront plus petites cette année au Canada. Tant mieux, ça va faire moins de potage à jeter. Source ON S’EN FOUT DE NOTRE COMMANDITAIRE L’HISTOIRE CAPITALE LE COURRIER DU PORTEFEUILLE Pensions, actions, maisons : on répond à trois de vos plus brûlantes questions Nos lectrices et lecteurs nous envoient parfois des questions. (Merci, on adore vous lire!) Cette semaine, on a pensé répondre à trois d’entre elles à propos de sujets centraux qui reviennent souvent dans vos commentaires. Et pour veiller à vous offrir des pistes de réponses éclairées, on s’est tourné vers des spécialistes qui connaissent vraiment leur affaire. Je prévois de prendre ma retraite à 60 ans, mais je vois des opinions contraires quant au bon moment pour commencer à recevoir la pension fédérale (RPC). J’ai un fonds de pension d’entreprise qui pourrait peut-être couvrir mes dépenses. Est-ce que je commence à 60 ans ou j’attends 65 ans? Difficile de donner une réponse claire sans avoir tous les détails de votre situation. Mais une chose est sûre, plus vous attendez, et plus d’argent vous recevrez chaque mois du RPC (Régime de pensions du Canada). Un bon moyen de réfléchir à la question, c’est de voir le RPC (et la SV) comme une assurance longévité. Si vous attendez 70 ans pour collecter et que vous vivez jusque dans la quatre-vingtaine avancée, vous tirerez profit de votre pari en recevant des sommes mensuelles plus élevées. Et non, il n’y a pas d’âge limite d’admissibilité. Par contre, si le RPC est le seul moyen de couvrir vos dépenses à 60 ans, les pros recommandent de miser là-dessus plutôt que de contracter des dettes de carte de crédit. Si vous avez assez d’économies pour repousser le moment de la retraite, souvenez-vous que les versements de RPC (et de SV) sont imposables. Plusieurs personnes à la retraite commencent par piger dans leurs REER (aussi imposables) pour payer les factures. Puis, quand le RPC commence à rentrer, elles complètent avec des fonds provenant d’un CELI, parce que ceux-là sont à l’abri de l’impôt. Le but, c’est d’essayer de garder le revenu imposable au minimum. Mes REER présentent surtout des FNB généraux comme $VGRO, ce qui veut dire qu’un gros morceau de mon portefeuille est américain, et ça me rend triste. Comment mieux aligner les investissements passifs à mes valeurs? Il existe plusieurs pistes d’investissement qui misent sur les notions de responsabilité sociale ou de facteurs environnementaux, sociaux ou de gouvernance (ESG), par exemple. Pour éviter les titres américains, vous pourriez vous tourner vers les fonds indiciels d’économies mondiales hors États-Unis. Mais attention : les Canadiennes et Canadiens tendent vers une surconcentration des actifs canadiens. Et trop miser sur n’importe quel marché précis, c’est risqué. De plus, presque chaque fois que vous excluez une catégorie entière de titres de votre portefeuille, vous réduisez vos chances de gains. Surtout quand il s’agit de boycotter un pays représentant près de 70 % des marchés mondiaux. Les actions américaines ont généré d’importants rendements depuis 2008. Ça pourrait changer, ou pas. Pourquoi la Banque du Canada ne décide pas des taux hypothécaires alors qu’elle décide d’autres taux d’intérêt? Pour celle-ci, on a fait appel à Rob McLister, rédacteur chez MortgageLogic et expert reconnu au pays en matière de prêts hypothécaires. « La Banque du Canada n’établit pas directement les taux hypothécaires, mais elle les influence beaucoup », explique-t-il. Pourquoi? Parce qu’elle établit le taux cible du financement à un jour, qu’on appelle le taux directeur, qui est utilisé par les banques lorsqu’elles se prêtent de l’argent entre elles pour combler leurs besoins en capitaux, entre autres. Ce taux baisse ou monte le coût d’emprunt et les banques le prennent donc en considération, avec d’autres facteurs clés, comme la demande et les rendements d’obligations, lorsqu’elles prêtent de l’argent pour acheter des maisons. Et puisque les banques sont là pour faire du profit, les taux hypothécaires seront presque toujours plus élevés que le taux directeur. « Si la Banque du Canada dictait les taux hypothécaires, elle briserait le lien entre les taux et le coût réel des prêts », précise McLister. « Ça pourrait potentiellement tuer la concurrence, créer des iniquités de financement et déformer le principe du prêt sur base de l’évaluation des risques. » En gros, la Banque du Canada n’intervient pas directement sur les taux hypothécaires pour laisser les prêteurs exercer leur discrétion. — Ben Mathis-Lilley et Sarah Rieger D’AUTRES HISTOIRES INTÉRESSANTES 🇵🇸 Le Canada reconnaît officiellement l’État de Palestine Le secrétaire d’État américain, Marco Rubio, a critiqué la décision | Les Affaires 🤖 Est-ce que le personnel maîtrise l’intelligence artificielle générative? « Les équipes de travail feront face à de véritables défis d’adaptation » | Le Devoir 🤑 Les salaires dans le secteur municipal au Québec Le top 10 a de quoi surprendre | Le Journal de Montréal Erratum : une erreur s’est glissée la semaine passée dans l’hyperlien de la nouvelle sur la disparition de bitcoins dans le segment D’autres histoires intéressantes. Voici le lien qui aurait dû s’afficher. Toutes nos excuses. QUE PENSEZ-VOUS DE L’INFOLETTRE D’AUJOURD’HUI? J’adore Bien Bof Nos collaborateur.trices cette semaine : Nicolas A Martineau (rédacteur français), Cristina Marziale (traductrice), Geneviève Brassard (réviseure), Anissa Botohely (responsable de la localisation du contenu), Ben Mathis-Lilley (rédacteur), Devin Gordon (rédacteur), Stacey Woods (rédactrice), Sarah Rieger (journaliste), Ambrose Martos (vérificateur de faits), Ciara Rickard (réviseure), Maude Campbell (réviseure), Sara Black McCulloch (vérificatrice de faits), Mohini Tailor (responsable du marketing du cycle de vie), Matthew Karasz (rédacteur des marchés) Jared Sullivan (rédacteur principal), Eva-Grace Clément-Cruz (chargée de production marketing cycle de vie), Setareh Sarmadi (productrice éditoriale principale), Peter Martin (rédacteur principal) et Devin Friedman (rédacteur en chef). 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