Aussi : le problème du projet de pipeline 25 mai 2026 S’inscrire à l’infolettre | Afficher en ligne Dans cette édition Lecture : 8 min 🤭 Le mélodrame IA 🛒 La baisse de Walmart 🤑 La folie des PAPE Les véhicules électriques d’occasion sont sur le point d’envahir le marché. | Le gars du câble, IMDB La semaine sur les marchés Les méga-PAPE et le retour des années folles Maintenant qu’OpenAI a officialisé son intention d’entrer en bourse dès septembre, c’est confirmé : 2026 sera l’année des entrées fracassantes. Et les valorisations qui circulent suscitent toute une gamme d’émotions : joie, jalousie, peur de rater quelque chose… et peur tout court. Pourquoi? Parce que toute cette frénésie peut rapidement se transformer en surchauffe. D’où la vague de manchettes prudentes de la semaine dernière évoquant un possible retour des années folles version 2020. Cela dit, un regard plus large sur l’histoire des marchés raconte une histoire plus nuancée. Au cours de l’année suivant les 25 plus gros PAPE de l’histoire, le S&P 500 a terminé en territoire positif environ deux fois sur trois. C’est un peu moins que la moyenne historique de 74 % d’années positives, mais juste un peu. Et surtout, les chiffres montrent qu’attendre sur les lignes de côté peut coûter cher : les actions gagnent en moyenne 21 % lors des années de hausse, contre des pertes moyennes de 13 % pendant les années de baisse. Reste maintenant à décider quel est votre niveau de tolérance au risque. TSX : +1,2 % (+8,4 % cumul annuel) S&P 500 : +0,4 % (+8,7 % cumul annuel) 📈 En hausse : Enbridge (+5,3 % sur cinq jours), le géant canadien du pétrole et du gaz, a poursuivi sa remontée amorcée il y a un an après avoir annoncé qu’il alimentera en énergie propre le centre de données de Meta au Wyoming. 📉 En baisse : Walmart (-10 % sur cinq jours) a publié des résultats plutôt ordinaires, notamment parce que les gens tentent d’éviter de faire le plein à ses stations-service pendant que les prix de l’essence sont si élevés. Le tableau de la semaine Ce qui s’est passé la semaine dernière Important L’Alberta adore l’idée d’un pipeline entre elle et la Colombie-Britannique. La Colombie-Britannique, pas mal moins. Le gouvernement Carney a gagné des points avec les gens de l’Alberta ce mois-ci en donnant son feu vert à un projet d’oléoduc, dont le début des travaux est prévu pour la fin de 2027, reliant l’Alberta à la côte ouest de la C.-B. Le hic : le projet a aussi besoin de l’appui de la C.-B., et le NPD au pouvoir dans la province refuse catégoriquement, tout comme certaines Premières Nations, principalement pour des raisons environnementales. Mais Mark Carney ne semble pas d’humeur à négocier. Il a averti que le fédéral ferait affaire ailleurs si la C.-B. continue de s’opposer. Intéressant Les guerres de l’IA ont des airs de téléroman. Lors du dernier épisode des Feux de l’IA, on a enfin eu un verdict dans le procès Musk/Altman. Elon a perdu sur une formalité. Mais grâce à ce procès essentiellement inutile, on a eu droit à plusieurs jours de pur mélodrame mettant en vedette deux milliardaires à l’ego surdimensionné. Une étrange intrigue d’héritage selon laquelle Musk prévoyait céder le contrôle d’OpenAI à ses enfants s’est dessinée. Nous avons découvert le contenu gênant du journal intime du président d’OpenAI, Greg Brockman, et son affirmation selon laquelle Elon Musk aurait presque voulu le frapper. Puis le témoignage savoureux de l’ex de Musk devenue informatrice. Même le PDG de Microsoft a fait une apparition, qualifiant le conseil d’administration d’OpenAI de « village d’amateurs ». Bref, un coup dur pour OpenAI à l’approche de son entrée en bourse… avant même que son cofondateur Andrej Karpathy quitte le navire plus tard dans la semaine pour rejoindre la rivale Anthropic. – Jenna Benchetrit L’indice FOMO Important 🤖 Les boss toxiques peuvent transformer des robots conversationnels en marxistes. Soyez indulgents avec Claude s’il brise la photocopieuse en rédigeant son manifeste. Source 🏎️ Le dernier casque de Gilles Villeneuve vendu pour plus de 1 M$ US. C’est cool, sa descendance pourra se payer au moins deux ou trois pleins d’essence avec les recettes. Source 🪙 Une nouvelle vapoteuse permet de récolter du Bitcoin au fur et à mesure que vous fumez du cannabis. Non merci, on va plutôt continuer avec notre combo kétamine-REER. Source 🏒 Les célébrations des partisans du CH auraient déclenché des microséismes autour du Centre Bell. Dire que le secteur se remettait à peine du séisme Swift de 2024. Source Droit dans le mur Parti pour la gloire 🫎 Un orignal fait une entrée fracassante dans le salon d’une maison de Trois-Rivières. « Avez-vous une minute pour parler de vos assurances habitation? », a-t-il demandé d’entrée de jeu. Source 🏒 La fièvre des séries et des Canadiens s’empare de Facebook Marketplace. Pour celles et ceux qui ont toujours rêvé d’une mijoteuse tricolore. Source 🫦 Victoria’s Secret change son symbole boursier pour « VSXY ». Les analystes devront travailler en mode navigation privée. Source ☕ Tim Hortons ouvre 80 nouvelles succursales alors que Dunkin’ fait son retour au pays. Entre-t-on dans une guerre froide du café (froid)? Source On s’en fout De notre commanditaire L’histoire capitale Aux petits soins : aperçu d’un secteur en pleine croissance Les soins, c’est une grosse machine. Tellement, que d’avril 2025 à avril 2026, le secteur de la santé et des services sociaux a créé à lui seul 119 000 emplois au pays, soit une hausse de plus de 4 % par rapport à l’an dernier. Sans ça, l’emploi total au pays aurait perdu 52 000 postes. Et ce n’est pas une coïncidence ou une anomalie passagère. La santé et les services sociaux sont depuis des décennies un des secteurs d’emploi présentant la plus forte croissance. Mais de quel genre de croissance on parle au juste, et qu’est-ce que la dominance de ce type d’emplois nous dit sur notre économie? Dans les années 1970, c’est le secteur de la fabrication qui employait le plus de gens, soit environ 20 % de la main-d’œuvre canadienne. De nos jours, le secteur des soins (santé, travail social, service de garde, etc.) arrive en premier dans toutes les provinces du pays, sauf l’Ontario. En tout, c’est près de 14 % des Canadiennes et Canadiens qui y travaillent et le nombre de postes a plus que doublé depuis 1997. Ces données lèvent le voile sur deux grandes réalités au pays : on vieillit, et on est assez riche pour se permettre des soins de qualité! Les services professionnels (un terme parapluie qui comprend l’architecture, la publicité, la finance, le droit et la technologie), représentent un des rares secteurs qui accote cette croissance marquée. Ces postes de cols blancs représentent maintenant 7 % de la main-d’œuvre canadienne, comparativement à 4,7 % en 1997. Mais quels secteurs soutiennent le plus l’économie? Le secteur de la santé et des services sociaux emploie beaucoup de monde, mais il équivaut à seulement 8 % du PIB. Les industries de cols blancs emploient la moitié moins de gens, mais génèrent 21 % des retombées économiques du pays. Comment ça? Parce qu’une agence immobilière, par exemple, peut faire beaucoup d’argent avec très peu de personnel. Et ce n’est vraiment pas le cas dans le secteur de la santé. En bref Ces données-là nous indiquent que la demande devrait être forte pour ces secteurs clés (peut-être pas en tout temps, mais en règle générale). Sauf que, contrairement aux cols blancs, les travailleuses et travailleurs du secteur de la santé et des services sociaux gagnent des salaires inférieurs à la moyenne. Ça s’explique, en partie, parce qu’il s’agit d’un secteur qui requiert beaucoup de bras et pour lequel la technologie ne peut pas encore améliorer considérablement la productivité. Rien pour faire augmenter les salaires. Ces données nous montrent aussi que le secteur de la santé et des soins aux personnes âgées est ce qu’on appelle en comptabilité, un centre de coûts, c’est-à-dire un élément qui ne peut pas être exporté ou mis à l’échelle comme des logiciels, des articles physiques ou même des services financiers. Des services de santé et des soins sociaux de qualité, c’est essentiel et ça contribue grandement à l’amélioration de la qualité de vie. Il serait peut-être toutefois pertinent d’investir aussi dans des secteurs à plus haut niveau de productivité pour répondre à nos défis de croissance. Une affaire d’équilibre, comme on dit. — Brennan Doherty D’autres histoires intéressantes ⚒️ Terres rares : le Québec loin d’être une solution de rechange à la Chine L’environnement réglementaire ne favoriserait pas l’accélération des projets | Les Affaires ✈️ Le prix des billets d’avion est en forte augmentation L’augmentation est de 12 % comparativement à la même période il y a un an | La Presse 🛒 Québec abolira la TVQ sur ces produits Christine Fréchette abat ses dernières cartes pour abaisser le coût de la vie | Journal de Montréal Que pensez-vous de l’infolettre d’aujourd’hui? J’adore Bien Bof Nos collaborateur·trices cette semaine : Nicolas Martineau (rédacteur français), Cristina Marziale (traductrice-rédactrice), Marie-Sarah Bouchard (réviseure), Anissa Botohely (responsable de la localisation du contenu), Devin Gordon (rédacteur), Jenna Benchetrit (rédactrice), Ambrose Martos (vérificateur de faits), Ciara Rickard (réviseure), Maude Campbell (réviseure), Sara Black McCulloch (vérificatrice de faits), Mohini Tailor (responsable du marketing du cycle de vie), Matthew Karasz (rédacteur des marchés) Jared Sullivan (rédacteur principal), Eva-Grace Clément-Cruz (chargée de production marketing cycle de vie), Lauren Edwards (coordonnatrice de production), Peter Martin (rédacteur principal) et Devin Friedman (rédacteur en chef). La semaine sur les marchés : rendements affichés en monnaie locale, via TradingView. Wealthsimple Media Inc. 80, avenue Spadina, 4ème étage Toronto, ON, M5V 2J4 Vous avez des questions? Écrivez à notre équipe de soutien. Voir dans le navigateur Politiques de confidentialité Se désabonner BREF est publié par Wealthsimple Media inc. Son contenu est présenté à titre indicatif seulement. Les opinions qui y sont exprimées n’engagent que leur auteur.e et/ou Wealthsimple Media Inc. et non Wealthsimple Financial Corp. ou leurs filiales et sociétés affiliées. BREF ne constitue pas un conseil en placement, une recommandation d’acheter ou de vendre des actifs ou des titres ou un avis professionnel. BREF n’est pas un rapport de recherche et ne doit pas servir de base à des décisions de placement. Wealthsimple Media Inc. ne partage pas les opinions des tierces parties qui y sont mentionnées. Lorsque vous investissez, votre argent est à risque et vous risquez de perdre une partie ou la totalité de votre argent. Les rendements antérieurs ne sont pas garants des rendements futurs. Les références à des rendements antérieurs, hypothétiques, anticipés et les illustrations sont fournies à titre indicatif seulement. 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