Aussi : des profits étonnants 26 janvier 2026 S’inscrire à l’infolettre | Afficher en ligne DANS CETTE ÉDITION Lecture : 8 min 🥽 Nouveau miniplongeon ⛏️ Creuser loin des É.-U. 🤖 Claude, Code Claude Mark Carney a reçu les félicitations de tout le monde à la suite de son discours à Davos… même du Bonhomme Carnaval. Sauf que son discours à Québec en a froissé plusieurs. | Getty Images LA SEMAINE SUR LES MARCHÉS Se diversifier loin des États-Unis? La semaine dernière, on parlait ici de la ruée vers l’argent, qui dure maintenant depuis plus d’un an. Après une autre bonne semaine, le métal affiche désormais une hausse de 40 % depuis le début de l’année et a franchi pour la première fois le seuil des 100 $ US l’once. Mais l’histoire dominante des marchés en ce début de 2026 reste les résultats spectaculaires des métaux précieux en général. Le platine a bondi de 30 % ce mois-ci, tandis que le bon vieil or a progressé de 20 %. Des rendements annuels qui impressionnent… et on n’est même pas encore en février! Les explications ne manquent pas, mais le gestionnaire de fonds spéculatifs Ray Dalio a proposé une analyse particulièrement convaincante à Davos : cette envolée ne serait pas vraiment une histoire de métaux précieux, mais plutôt une affaire de diversification hors des États-Unis. Celles et ceux qui investissent cherchent des valeurs refuges, et il y a peu d’options aussi éprouvées, fiables et bien réglementées que les métaux précieux. Dalio a aussi souligné que, si les actions américaines ont progressé en 2025 et continuent de monter en 2026, leur rendement, lui, demeure inférieur à celui d’autres solutions crédibles, notamment les actions canadiennes. Et en cette période d’imprévisibilité trumpienne, le fait que les métaux précieux se négocient principalement à partir de Londres ne nuit certainement pas à leur attrait. 19 au 23 janvier TSX : +0,5 % (+4 % cumul annuel) S&P 500 : −0,7 % (+0,8 % cumul annuel) LE TABLEAU DE LA SEMAINE CE QUI S’EST PASSÉ LA SEMAINE DERNIÈRE IMPORTANT Se détacher des États-Unis : pas une mince affaire. À Davos, Mark Carney est devenu une « vedette mondiale de la politique » en exhortant d’autres puissances intermédiaires à se joindre au Canada pour tracer une route à l’écart des superpuissances, c’est-à-dire des É.-U. Un discours percutant, ça fait du bien. Mais M. Carney peut-il vraiment réduire notre dépendance aux É.-U.? Son entente sur les véhicules électriques et le canola avec la Chine s’ajoute à une série d’accords plus modestes conclus avec la Malaisie, Singapour, les Émirats arabes unis et le Qatar. Grâce à ces démarches, les exportations canadiennes vers d’autres pays que les É.-U. ont atteint un sommet historique de 21,5 G$ en octobre. C’est pas mal du tout. Le hic, et ça en est un très gros, c’est que le Canada exporte encore environ 500 G$ par année chez nos voisins du Sud. Ça veut dire que Donald Trump peut toujours nous ébranler en brandissant la menace de tarifs de 100 % sur nos produits, comme il l’a fait en fin de semaine. La morale de l’histoire : la route du Canada vers une autonomie économique risque d’être remplie de nids de poule. INTÉRESSANT C’est quoi le buzz autour de Claude Code? Depuis des mois, l’univers de l’ingénierie capote sur l’outil de programmation IA d’Anthropic, Claude Code. La semaine dernière, le monde des affaires semble avoir eu vent de la situation, ce qui a mené à une vague de mèmes. Contrairement aux robots conversationnels qui vivent dans une fenêtre de navigateur, Claude Code s’intègre directement au terminal de l’ordinateur. Il a donc accès à vos fichiers et à vos applis comme Slack ou Sheets, ce qui réduit considérablement le copier-coller entre les onglets. L’outil a aussi une certaine autonomie. Un utilisateur a, par exemple, créé une appli qui paie automatiquement ses contraventions. Une autre personne a mis sur pied une appli de suivi de ses allergies en aussi peu de temps qu’il a fallu à son mari pour aller chercher le souper. Bref, le monde en revient pas. — Srivindhya Kolluru et Jared Sullivan L’INDICE FOMO IMPORTANT 🇨🇦 Un sondage révèle qu’à peine 17 % de la population des É.-U. souhaite annexer le Canada. Malheureusement, ce chiffre inclut le gars qui a tous les codes nucléaires. Source ❄️ Une mégatempête de neige frappe le nord-est des États-Unis et paralyse les grandes villes. Rien pour améliorer la réputation de l’ICE. Source 🔬 Une étude met en doute l’ampleur des microplastiques. La fameuse cuillère à soupe de plastique dans le cerveau serait peut-être finalement juste une cuillère à thé. Source 🔥 Les deux acteurs de Heated Rivalry portent la flamme olympique en Italie. « C’est moi ou il fait chaud ici? », demande la flamme. Source DROIT DANS LE MUR PARTI POUR LA GLOIRE 🤓 Le PDG de Palantir, Alex Karp, affirme que les diplômes en sciences humaines ou sociales seront bientôt inutiles. Bientôt? Source 👰‍♀️ Une Française de 24 ans se marie avec son personnage de manga favori. Ils vivront d’amour, d’eau fraîche et de trames narratives larmoyantes. Source 📱 La tendance du retour en 2016 prend le Web d’assaut. Ça paraît que plusieurs n’ont jamais enfilé une paire de jeans super skinny. Source 🐮 Une vache méduse le monde en apprenant à se gratter le dos avec un balai. Par contre, elle a encore besoin de YouTube pour réussir son œil de chat. Source ON S’EN FOUT DE NOTRE COMMANDITAIRE L’HISTOIRE CAPITALE Cinq types d’entreprises qui présentent d’étonnantes sources de profits. Et qui prouvent que l’argent ne se trouve pas toujours là où on le pensait. En tant que nerds de la finance, on adore comprendre comment les entreprises réussissent à faire de l’argent. Surtout quand les sources de profits sont un peu inusitées. En effet, plusieurs sociétés, dont Disney, tirent la majeure partie de leurs profits d’activités qui ont bien peu à voir avec leur mission première. Gros plans sur des exemples étonnants qui mettent en lumière quelques leçons d’ingéniosité financière. Disney est un parc d’attractions et une compagnie de croisières qui fait aussi des films Disney traîne de la patte dans la course à la diffusion continue. Réunies, ses plateformes, Disney+, Hulu et ESPN+, fédèrent 100 millions de personnes abonnées de moins que Netflix. Son vrai moteur financier se cache sous le capot de ses « Expériences », soit ses 12 parcs d’attractions, six complexes touristiques et sept bateaux de croisière. L’an dernier, cette division a généré 10 G$ US de profits, pour 57 % de ses recettes totales. Les studios, chaînes et plateformes de diffusion cumulent de leur côté un maigre 19 %. Mais les films sont encore indispensables à l’engouement renouvelé pour ces expériences de luxe. Les croisières Disney sont deux fois plus chères que celles de la concurrence, et ça s’explique un peu beaucoup par la notoriété des films. Les concessionnaires sont des banques dans le fond Un Ford F-150 2026 coûte environ 60 000 $, mais la marge bénéficiaire nette du géant automobile sur les véhicules neufs frise à peine le 2 %, soit un petit 1 200 $. Ce qui sauve les meubles, c’est le financement. Cette activité génère près de 58 % des profits chez les concessionnaires. Les bannières de restauration rapide sont des proprios Dans le monde du repas minute, la société mère achète généralement les terrains pour ensuite les louer à ses franchisé·es qui gèreront les restaurants. C’est comme ça que McDonald’s est devenu l’un des plus importants propriétaires immobiliers au monde et cette activité génère environ 36 % de ses profits. Les stades sportifs sont des gros centres d’achats Pas mal tous les stades suivent un modèle de mixité fonctionnelle de nos jours. Prenons l’exemple des Braves d’Atlanta. En un seul trimestre, le stade de l’équipe, qui comprend un cinéma, des restos, une distillerie (!) et une salle de spectacle, a généré 25,1 M$ US de profits principalement grâce aux revenus de location. Les compagnies aériennes sont en fait des gros programmes de fidélité Le Wall Street Journal estime que les compagnies aériennes touchent en moyenne 13 $ de profit par passager. Ce n’est pas énorme. Le gros du magot se trouve dans les programmes de récompenses. En résumé, les compagnies créent de toutes pièces un système de pointage et vendent les points aux banques qui gèrent les cartes de crédit comarquées. Puis, les compagnies et les banques se partagent les revenus générés quand la clientèle utilise la carte pour accumuler des points. Et ça marche fort. Par exemple, en 2023, c’est près de 268 G$ US qui ont été chargés sur les cartes Amex comarquées Delta. —Jared Sullivan D’AUTRES HISTOIRES INTÉRESSANTES 🍁 PSPP traite le premier ministre Carney de colonialiste À ses yeux, le discours du PM sur les Plaines « ne peut que mener à l’indépendance du Québec » | Le Devoir 👕 Les vêtements donnés au Québec se retrouvent en Afrique et en Inde Huit traceurs ont été dissimulés dans des vêtements usagés | 24 heures 🏗️ Le Canada versera 1 G$ au Québec pour construire des logements Des dizaines de municipalités pourront réaliser des travaux attendus | Les Affaires QUE PENSEZ-VOUS DE L’INFOLETTRE D’AUJOURD’HUI? J’adore Bien Bof Nos collaborateur.trices cette semaine : Nicolas Martineau (rédacteur français), Cristina Marziale (traductrice-réviseure), Geneviève Brassard (réviseure), Anissa Botohely (responsable de la localisation du contenu), Devin Gordon (rédacteur), Srivindhya Kolluru (rédactrice), Stacey Woods (rédactrice), Ambrose Martos (vérificateur de faits), Ciara Rickard (réviseure), Maude Campbell (réviseure), Sara Black McCulloch (vérificatrice de faits), Mohini Tailor (responsable du marketing du cycle de vie), Matthew Karasz (rédacteur des marchés) Jared Sullivan (rédacteur principal), Eva-Grace Clément-Cruz (chargée de production marketing cycle de vie), Setareh Sarmadi (productrice éditoriale principale), Peter Martin (rédacteur principal) et Devin Friedman (rédacteur en chef). La semaine sur les marchés : rendements affichés pour la période du 19 au 23 janvier en monnaie locale, via TradingView. Wealthsimple Media Inc. 80, avenue Spadina, 4ème étage Toronto, ON, M5V 2J4 Vous avez des questions? Écrivez à notre équipe de soutien. Voir dans le navigateur Politiques de confidentialité Se désabonner Par rapport à tous les courtiers en valeurs mobilières canadiens réglementés par l’OCRI qui proposent la négociation d'options en date du 5 janvier 2026. BREF est publié par Wealthsimple Media inc. Son contenu est présenté à titre indicatif seulement. Les opinions qui y sont exprimées n’engagent que leur auteur.e et/ou Wealthsimple Media Inc. et non Wealthsimple Financial Corp. ou leurs filiales et sociétés affiliées. BREF ne constitue pas un conseil en placement, une recommandation d’acheter ou de vendre des actifs ou des titres ou un avis professionnel. BREF n’est pas un rapport de recherche et ne doit pas servir de base à des décisions de placement. Wealthsimple Media Inc. ne partage pas les opinions des tierces parties qui y sont mentionnées. 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